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Cover |
1 |
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Vorwort |
8 |
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Inhaltsübersicht |
10 |
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Inhaltsverzeichnis |
14 |
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Abkürzungsverzeichnis |
31 |
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Einleitung |
38 |
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Teil 1: Die Institution IWF im Lichte von Finanz-und Währungskrisen |
42 |
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Kapitel 1: Der IWF als allgemeiner und besonderer Kreditgeber |
136 |
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Kapitel 1: Die Entstehung des IWF und seine Historie |
44 |
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I. Die Gründungskonferenz von Bretton Woods (1944) |
44 |
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II. Historie des IWF nach Bretton Woods |
53 |
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1. Anfangsjahre des Fonds (1944–1960er Jahre) |
53 |
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2. Das Ende des Paritätensystems und das folgende Jahrzehnt (Späte 1960er–1970er Jahre) |
54 |
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3. Der Fonds in den 1980er und 1990er Jahren |
57 |
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4. Der Fonds in den Jahren 2000–2006 |
58 |
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5. Der Fonds in den Jahren ab 2007 bis heute |
58 |
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III. Selbstverständnis, Ziele und Funktionen des IWF |
61 |
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1. Selbstverständnis des IWF |
62 |
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2. Ziele des IWF |
63 |
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3. Funktionen des IWF |
65 |
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a) Die Bewahrungsfunktion |
65 |
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b) Die Unterstützungs- und Stabilisierungsfunktion |
67 |
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|
IV. Der IWF und seine Mitglieder |
67 |
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1. Mitgliedschaft im IWF |
68 |
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|
2. Verhältnis des IWF zu seinen Mitgliedstaaten |
69 |
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Kapitel 2: Struktur und Finanzen des IWF |
74 |
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I. Die Führung und die Entscheidungsgremien des IWF |
74 |
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1. Gouverneursrat (Board of Governors) |
74 |
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2. Exekutivdirektorium (Executive Board) |
76 |
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3. Unterstützende Ausschüsse (Committees) |
81 |
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a) Internationaler Währungs- und Finanzausschuss (International Monetary and Financial Committee) |
82 |
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b) Entwicklungsausschuss (Development Committee) |
84 |
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4. Geschäftsführender Direktor (Managing Director) |
85 |
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|
5. Mitarbeiterstab (Staff) |
86 |
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|
6. Die interne Verwaltung des IWF |
88 |
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II. Die Finanzmittel des IWF |
88 |
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|
1. Das Allgemeine Konto (GRA) |
88 |
|
|
2. Finanzielle Unterstützung für den Fonds in Form von Krediten |
90 |
|
|
a) Allgemeine Kreditvereinbarungen (GAB) |
90 |
|
|
b) Neue Kreditvereinbarungen (NAB) |
92 |
|
|
c) Bilaterale Kredite |
94 |
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|
3. Die Sonderziehungsrechte (SZR) |
95 |
|
|
III. Die Quoten und ihre Bedeutung |
98 |
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|
1. Berechnung der Quoten |
98 |
|
|
2. Bedeutung der Quoten |
100 |
|
|
a) Höhe des finanziellen Beitrags eines Mitgliedstaates |
100 |
|
|
b) Quotenüberprüfung und -anpassung |
101 |
|
|
c) Zugang zu Finanzmitteln des IWF |
102 |
|
|
d) Anzahl der Stimmen (Stimmrechte) |
102 |
|
|
3. Aktuelle Reform der Quoten (14. Allgemeine Überprüfung der Quoten) |
105 |
|
|
Kapitel 3: Rechtliches Gefüge des IWF |
108 |
|
|
I. Der IWF als Internationale Organisation |
110 |
|
|
1. Völkerrechtliche Übereinkunft mindestens zweier Völkerrechtssubjekte |
111 |
|
|
2. Selbstständige Wahrnehmung von Aufgaben |
111 |
|
|
3. Eigene handlungsfähige Organe |
112 |
|
|
4. Der IWF als Sonderorganisation der UN |
113 |
|
|
5. Zusammenfassung |
114 |
|
|
II. Der IWF als Völkerrechtssubjekt |
115 |
|
|
1. Völkerrechtspersönlichkeit von Internationalen Organisationen |
116 |
|
|
2. Völkerrechtspersönlichkeit des IWF |
119 |
|
|
a) Ausdrückliche Zuweisung in den AoA |
119 |
|
|
b) Aus den AoA ableitbare Völkerrechtspersönlichkeit |
120 |
|
|
aa) Gründungsvertrag |
120 |
|
|
(1) Eigene Organe und zugewiesene besondere Aufgaben |
120 |
|
|
(2) Verpflichtung der Mitgliedstaaten, die Organisation bei ihrem Tätigwerden zu unterstützen |
121 |
|
|
(3) Besonderer Status in den Hoheitsgebieten der Mitglieder sowie Berechtigung zum Abschluss von Vereinbarungen mit diesen |
121 |
|
|
bb) Tatsächliches Tätigwerden |
121 |
|
|
(1) Kompetenz zum Abschluss internationaler Übereinkommen |
121 |
|
|
(2) Kompetenz, die Mitglieder zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen anzuhalten |
122 |
|
|
cc) Intention der Gründerstaaten |
122 |
|
|
dd) Zusammenfassung |
123 |
|
|
3. Konsequenz der Völkerrechtspersönlichkeit des IWF |
124 |
|
|
4. Bedeutung des IWF-Handelns gegenüber Drittstaaten |
124 |
|
|
III. Die rechtliche Konzeption des Fondshandelns |
126 |
|
|
1. Der Gründungsvertrag (Primärrecht) |
126 |
|
|
2. By-Laws und Rules and Regulations (Sekundärrecht) |
128 |
|
|
3. Resolutionen und Entscheidungen (Sekundärrecht) |
131 |
|
|
4. Verwaltungs- und Verfahrensvorschriften (Sekundärrecht) |
132 |
|
|
5. Zusammenfassung |
132 |
|
|
Teil 2: Die Rollen des IWF und seine Erfahrungen aus vergangenen Krisen |
134 |
|
|
Kapitel 1: Der IWF als allgemeiner und besonderer Kreditgeber |
136 |
|
|
I. Kreditvergabe und Auflagenpolitik im Überblick |
136 |
|
|
1. Die Kreditvergabe |
136 |
|
|
a) Konzeption der Kreditvergabe und Vergabemodalitäten |
137 |
|
|
b) Kreditprogramme im Einzelnen |
140 |
|
|
c) Prozess des Zustandekommens einer Kreditvereinbarung |
142 |
|
|
2. Die Auflagenpolitik (Konditionalität) |
144 |
|
|
a) Ursprünge |
145 |
|
|
b) Konzeption |
146 |
|
|
c) Mittel zur Überprüfung des Fortschritts der Anpassungsprogramme |
148 |
|
|
d) Strukturelle Schwachstelle der Auflagenpolitik |
149 |
|
|
II. Der IWF als Kreditgeber und seine Auflagenpolitik in den einzelnen Krisen |
150 |
|
|
1. Kreditvergabe und Auflagenpolitik nach dem Koreakrieg (1950–1953) |
150 |
|
|
a) Die grundlegende Entwicklung bis 1950 und der Rohstoffpreisverfall im Zuge des Koreakriegs |
150 |
|
|
b) Reaktion des IWF |
151 |
|
|
aa) Einführung der Stand-By Arrangements (SBA) (1952) |
151 |
|
|
bb) Etablierung der Konditionalität |
152 |
|
|
cc) Einrichtung der Compensatory Financing Facility (CFF) (1963) |
153 |
|
|
dd) Einrichtung der Buffer Stock Financing Facility (BSFF) (1969) |
153 |
|
|
c) Kritik |
154 |
|
|
aa) Einführung der Konditionalität |
154 |
|
|
bb) Ungleichbehandlung der Staaten im Rahmen der Auflagenpolitik |
154 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
154 |
|
|
aa) Durchsetzung der Konditionalität im Fonds |
154 |
|
|
bb) Berücksichtigung der Länderinteressen |
155 |
|
|
cc) Etablierung der SBA und der Konditionalität bei der Kreditvergabe |
155 |
|
|
2. Kreditvergabe und Auflagenpolitik nach dem Ende des festen Wechselkurssystems |
156 |
|
|
a) Die Freigabe der Wechselkurse und ihre Folgen |
156 |
|
|
aa) Zusammenkunft der Group of Ten (G10) |
157 |
|
|
bb) Problematik der freien Wechselkurse |
158 |
|
|
b) Reaktion des IWF |
160 |
|
|
aa) Zusammenkunft des Committee of Twenty (1972) |
160 |
|
|
bb) Kreditvergabe an das Vereinigte Königreich (1976) |
161 |
|
|
c) Kritik |
162 |
|
|
aa) Keine weitreichende Reformierung des internationalen Währungssystems |
162 |
|
|
bb) Einschränkung politischer Souveränität durch Kreditaufnahme beim IWF |
162 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
163 |
|
|
aa) Umformung des Committee of Twenty in das Interim Committee (IC) (1974) |
163 |
|
|
bb) Zweite Änderung des Gründungsvertrages |
164 |
|
|
cc) Keine weitere Inanspruchnahme von Krediten durch Industrieländer |
166 |
|
|
3. Kreditvergabe und Auflagenpolitik in den Ölkrisen der 1970er Jahre |
167 |
|
|
a) Diskrepanz zwischen ölfördernden und ölimportierenden Staaten |
167 |
|
|
aa) Erste Ölkrise (1973) |
167 |
|
|
bb) Zweite Ölkrise (1979/1980) |
168 |
|
|
b) Reaktion des IWF |
168 |
|
|
aa) Neue Finanzierungsprogramme |
168 |
|
|
(1) Oil Facility (1974 und 1975) |
169 |
|
|
(2) Extended Fund Facility (EFF) (1974) |
169 |
|
|
(3) Supplemental Financing Facility (SFF) (1979) |
170 |
|
|
bb) Verstärkung der Konditionalität |
170 |
|
|
c) Kritik: Zu große Entscheidungsfreiheit des IWF bei Auflagen |
171 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
172 |
|
|
aa) Die Guidelines on Conditionality (1979) |
172 |
|
|
bb) Weitergehende Kritik an den Guidelines on Conditionality |
173 |
|
|
4. Kreditvergabe und Auflagenpolitik in der Schuldenkrise Lateinamerikas (1980er Jahre) |
173 |
|
|
a) Starker Rückgang der Rohstoffpreise |
173 |
|
|
aa) Erstes Schuldnerland: Mexiko (1982) |
176 |
|
|
bb) Weiteres Schuldnerland: Brasilien (1982) |
177 |
|
|
b) Reaktion des IWF |
177 |
|
|
aa) Kredite an Mexiko |
177 |
|
|
bb) Kredite an Brasilien |
178 |
|
|
cc) Schaffung der Compensatory and Contingency Financing Facility (CCFF) (1988) |
178 |
|
|
dd) Auflagenausgestaltung nach dem Washington Consensus |
179 |
|
|
ee) Bemühungen der Regierungen zur Absicherung ausländischer Investitionen |
180 |
|
|
c) Kritik |
180 |
|
|
aa) Negative Folgen der Reformprogramme für die Wirtschaft |
180 |
|
|
bb) Zweifel an der Erreichbarkeit der Ziele des Washington Consensus |
181 |
|
|
cc) Die dreiseitige Abhängigkeit |
182 |
|
|
dd) Proteste der Bevölkerung in Krisenländern |
183 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF: Ergebnis der Kritik zur Auflagenpolitik |
184 |
|
|
5. Kreditvergabe und Auflagenpolitik in der Mexikokrise (1994–1995) |
184 |
|
|
a) Belastung durch Reduzierung ausländischer Kapitalströme |
184 |
|
|
b) Reaktion des IWF |
185 |
|
|
aa) Kredit des IWF |
185 |
|
|
bb) Änderungen im Kreditvergabeverfahren: Einführung des Emergency Financing Mechanism (EFM) (1995) |
186 |
|
|
cc) Schaffung eines neuen Finanzierungsprogramms zur Nothilfe nach bewaffneten Konflikten (1995) |
186 |
|
|
dd) Aufstockung der Finanzen: New Arrangements to Borrow (NAB) (1997) |
186 |
|
|
ee) Forderung nach guter Regierungsführung in Reformprogrammen |
187 |
|
|
c) Kritik |
187 |
|
|
aa) Fehlende Individualisierung der Kreditprogramme |
187 |
|
|
bb) Risiko der Überfinanzierung durch den Emergency Financing Mechanism (EFM) |
187 |
|
|
cc) Förderung von Spekulationen in Mexiko |
188 |
|
|
dd) Mangelnde Transparenz und Informationspolitik des IWF |
188 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
188 |
|
|
aa) Mehr individualisierte Kreditprogramme (ab Mitte der 1990er Jahre) |
188 |
|
|
bb) Public Information Notice (PIN) und vermehrte Veröffentlichungen |
189 |
|
|
cc) Externe Überprüfung und Bewertung der Arbeit des IWF |
189 |
|
|
dd) Bessere Individualisierung und Transparenz der IWF-Programme |
190 |
|
|
6. Kreditvergabe und Auflagenpolitik in der Asienkrise (1997–1998) |
191 |
|
|
a) Einbruch des Wirtschaftswachstums |
191 |
|
|
aa) Thailand (1997) |
191 |
|
|
bb) Indonesien (1997–1998) |
192 |
|
|
cc) Südkorea (1997–1998) |
193 |
|
|
dd) Malaysia (1997–1998) |
195 |
|
|
b) Reaktion des IWF |
195 |
|
|
aa) Kredite des IWF |
195 |
|
|
(1) Thailand |
195 |
|
|
(2) Indonesien |
196 |
|
|
(3) Südkorea |
198 |
|
|
(4) Malaysia |
199 |
|
|
bb) Verstärkte Verwendung von strukturpolitischen Auflagen |
199 |
|
|
cc) Schaffung neuer Finanzierungsprogramme |
200 |
|
|
(1) Supplemental Reserve Facility (SRF) (1997) |
200 |
|
|
(2) Contingent Credit Line (CCL) (1999) |
201 |
|
|
c) Kritik |
203 |
|
|
aa) Einführung von strukturpolitischen Maßnahmen in die Auflagen |
203 |
|
|
bb) Zu viele strukturpolitische Maßnahmen in den Auflagen |
204 |
|
|
cc) Unzutreffende Auflagen zur Bekämpfung der Krise |
205 |
|
|
dd) Verschlimmerung der Lage der Länder zu Lasten der Bevölkerung |
208 |
|
|
ee) Ausbleibender Erfolg der Contingent Credit Line (CCL) |
209 |
|
|
ff) Der alternative Weg Malaysias: ohne den IWF |
209 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
212 |
|
|
aa) Stärkere Einbeziehung der länderspezifischen Interessen |
212 |
|
|
bb) Vertiefung der strukturellen Maßnahmen in Reformprogrammen |
213 |
|
|
(1) Rechtfertigung für die Einbindung von Strukturreformen |
213 |
|
|
(2) Anpassung der Guidelines on Conditionality (2002) |
214 |
|
|
(3) Anpassung der inhaltlichen Anforderungen in den Reformprogrammen |
215 |
|
|
cc) Verluste an Legitimation und Finanzen |
215 |
|
|
dd) Festhalten an seiner Geldpolitik |
216 |
|
|
ee) Nichtübertragbarkeit des alternativen Wegs Malaysias |
216 |
|
|
ff) Rücknahme der besonders tiefgreifenden Sozialmaßnahmen (Indonesien) |
217 |
|
|
7. Kreditvergabe und Auflagenpolitik in den Staatsschuldenkrisen Lateinamerikas (1998–2002) |
218 |
|
|
a) Abschwung der heimischen Wirtschaft |
218 |
|
|
aa) Argentinien (1998–2002) |
218 |
|
|
bb) Brasilien (1998–2002) |
219 |
|
|
b) Reaktion des IWF |
220 |
|
|
aa) Kredite an Argentinien |
220 |
|
|
bb) Kredite an Brasilien |
223 |
|
|
c) Kritik |
224 |
|
|
aa) Falsche Maßnahmen und Eingriff in die Souveränität |
224 |
|
|
bb) Zu starker Einfluss der USA |
225 |
|
|
cc) Förderung von Währungsspekulationen |
226 |
|
|
dd) Schwache Durchsetzung der Forderungen durch den Fonds |
226 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF: Anpassung der Guidelines on Conditionality (2002) |
227 |
|
|
8. Kreditvergabe und Auflagenpolitik in der globalen Finanz-und Wirtschaftskrise (ab 2007/2008) |
227 |
|
|
a) Die Immobilienkrise in den USA und ihre Kreditvolumina |
227 |
|
|
b) Reaktion des IWF |
231 |
|
|
aa) Die drei Elemente zur Lösung der Krise |
231 |
|
|
bb) Erhöhte Bereitstellung von Krediten und Aufstockung von Finanzmitteln |
231 |
|
|
cc) Reformierung des Fonds |
233 |
|
|
dd) Reformierung der Kreditprogramme und der Konditionalität (2009) |
233 |
|
|
(1) Anpassungen bei Stand-By Arrangements (SBA) |
234 |
|
|
(2) Einrichtung der Flexible Credit Line (FCL) (2009) |
235 |
|
|
(3) Einrichtung der Precautionary Credit Line (PCL) (2010) |
236 |
|
|
c) Kritik: Kein Erkennen der Warnzeichen |
236 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
237 |
|
|
aa) (Mehr) Anforderungen an Industriestaaten |
237 |
|
|
bb) Veränderung in den Kreditprogrammen |
237 |
|
|
(1) Umwandlung der PCL in die Precautionary and Liquidity Line (PLL) (2011) |
237 |
|
|
(2) Neuausrichtung der Kreditprogramme für Nothilfen: Rapid Financing Instrument (RFI) (2011) |
238 |
|
|
III. Der IWF als Lender of Last Resort (LOLR) |
238 |
|
|
1. Die ursprüngliche Konzeption des LOLR |
238 |
|
|
a) Die Zentralbank als ursprünglicher Lender of Last Resort: Kreditgeber in der Krise |
239 |
|
|
b) Die Wahrnehmung der Funktion durch den IWF als International Lender of Last Resort (ILOLR) |
241 |
|
|
2. Der Lender of Last Resort (auch) als Krisenmanager |
242 |
|
|
3. Eingreifen des IWF als International Lender of Last Resort |
244 |
|
|
a) Die Krisen in Mexiko (1994–1995) und Asien (1997–1998) |
244 |
|
|
b) Reaktion des IWF: Eingreifen in der Mexiko- und Asienkrise |
244 |
|
|
c) Kritik: Die Förderung des Moral Hazard |
245 |
|
|
aa) Das Phänomen des Moral Hazard |
245 |
|
|
bb) „Bail-out“ des Privatsektors |
246 |
|
|
cc) Falsche Signalwirkung des IWF in der Rolle als ILOLR |
247 |
|
|
dd) Vorschläge zur Lösung der Moral-Hazard-Problematik |
247 |
|
|
(1) Intensivierung des Eingreifens des einzelnen Mitgliedstaates |
248 |
|
|
(2) Schaffung von Anreizen für den Privatsektor zur Überwachung und Selbstregulierung |
248 |
|
|
(3) Die Idee eines „Bail-in“ des Privatsektors |
248 |
|
|
(4) Offenlegung von Anforderungen für ein Eingreifen des ILOLR |
250 |
|
|
ee) Meinungen zur ILOLR-Rolle des IWF |
251 |
|
|
(1) Mehr Kompetenzen für den IWF |
251 |
|
|
(2) Keine Kompetenzen für den IWF |
251 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
252 |
|
|
aa) „Bail-in“ des Privatsektors |
252 |
|
|
bb) LOLR-Aspekte in den Kreditprogrammen des IWF |
253 |
|
|
e) Der IWF als ILOLR in der Staatsschuldenkrise Griechenlands (2015) |
254 |
|
|
Kapitel 2: Der IWF als Entwicklungshelfer |
256 |
|
|
I. Überblick: Die konzessionäre Kreditvergabe |
256 |
|
|
II. Der IWF als Entwicklungshelfer in den einzelnen Krisen |
257 |
|
|
1. Die Entwicklungshilfe in den Ölkrisen der 1970er Jahre |
257 |
|
|
a) Erdölpreisanstieg als Auslöser |
257 |
|
|
b) Reaktion des IWF: Der IWF als Langzeitkreditgeber |
257 |
|
|
c) Kritik: Fehlende Legitimation als Entwicklungshelfer |
258 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF: Das neue Handlungsspektrum |
259 |
|
|
2. Die Entwicklungshilfe in der Schuldenkrise in Lateinamerika (1980er Jahre) |
260 |
|
|
a) Einbruch der Rohstoffpreise |
260 |
|
|
b) Reaktion des IWF: Neue Kreditprogramme |
260 |
|
|
aa) Structural Adjustment Facility (SAF) (1986) |
260 |
|
|
bb) Enhanced Structural Adjustment Facility (ESAF) (1987) |
261 |
|
|
c) Kritik |
261 |
|
|
aa) Kritik an den Strukturanpassungsprogrammen |
261 |
|
|
bb) Fehlende Flexibilität bei den ESAF-Programmen |
262 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
262 |
|
|
aa) Reaktion auf die Kritik an den SAF-/ESAF-Programmen |
262 |
|
|
bb) Reaktion auf die externe ESAF-Untersuchung (1998) |
263 |
|
|
cc) Beschneidung der Kompetenzen durch die Weltbank |
264 |
|
|
dd) Fortgesetzte und verstärkte Entwicklungshilfe durch den Fonds |
265 |
|
|
3. Die Entwicklungshilfe in der Asienkrise (1997–1998) |
266 |
|
|
a) Einbruch der Wirtschaft und Auswirkungen auf die Bevölkerung |
266 |
|
|
b) Reaktion des IWF: Umbenennung und Umgestaltung der ESAF in die Poverty Reduction and Growth Facility (PRGF) (1999) |
267 |
|
|
c) Kritik: Eingriff in originäre Verantwortlichkeiten der Weltbank |
268 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF: Verteidigung bisheriger Maßnahmen |
269 |
|
|
4. Die Entwicklungshilfe in der globalen Finanz-und Wirtschaftskrise (ab 2007/2008) |
270 |
|
|
a) Ansteckung der ärmsten Länder durch die Krise in den Industrieländern |
270 |
|
|
b) Reaktion des IWF: Reaktivierung und Reformierung der konzessionären Kreditvergabe (2009/2010) |
270 |
|
|
aa) Schaffung neuer Kreditprogramme |
271 |
|
|
(1) Extended Credit Facility (ECF) |
271 |
|
|
(2) Standby Credit Facility (SCF) |
271 |
|
|
(3) Rapid Credit Facility (RCF) |
272 |
|
|
bb) Neustrukturierung und Erweiterung des Treuhandfonds zum Poverty Reduction and Growth Trust (PRGT) |
272 |
|
|
c) Kritik und ihre Auswirkungen auf den IWF |
272 |
|
|
Kapitel 3: Der IWF als Finanzierungs-Katalysator und -Mediator |
274 |
|
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I. Der IWF als Finanzierungs-Katalysator |
274 |
|
|
1. Die Schuldenkrise in Lateinamerika (1980er Jahre) |
275 |
|
|
a) Private Kredite als Rettungsanker in der Ölkrise |
275 |
|
|
b) Reaktion des IWF: IWF-Kredite als Grundlage für private Unterstützung |
276 |
|
|
c) Kritik: Negative Effekte des Tätigwerdens des IWF |
277 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF: Vermehrte Kooperation mit dem Privatsektor |
279 |
|
|
2. Die Umstrukturierung von zentralen Planwirtschaften (Ende der 1980er–1990er Jahre) |
280 |
|
|
a) Unter Druck geratene zentrale Planwirtschaften |
280 |
|
|
b) Reaktion des IWF |
280 |
|
|
aa) Technische Unterstützung zur Transformation |
281 |
|
|
bb) Finanzielle Unterstützung: Systemic Transformation Facility (STF) |
282 |
|
|
c) (Keine) Kritik |
282 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
284 |
|
|
3. Die Asienkrise (1997–1998) |
284 |
|
|
a) Liberalisierung der Finanzmärkte in Asien |
284 |
|
|
b) Reaktion des IWF: Vorhaben der Änderung des Gründungsvertrages |
285 |
|
|
c) Kritik |
286 |
|
|
aa) Liberalisierung als Beitrag zur Entstehung spekulativer Attacken |
286 |
|
|
bb) Grundsatzkritik am wirtschaftlichen Konzept |
288 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
289 |
|
|
aa) Rechtfertigung des Maßnahmenprogramms in Thailand |
289 |
|
|
bb) Scheitern der geplanten Änderung des Gründungsvertrages |
290 |
|
|
cc) Vorantreiben der Kapitalmarktöffnung durch den IWF |
290 |
|
|
dd) Vertiefung der Kritik |
291 |
|
|
(1) Keine Berücksichtigung der Ländercharakteristika in Kreditprogrammen |
291 |
|
|
(2) Fortführung begangener Fehler |
292 |
|
|
II. Der IWF als Finanzierungs-Mediator |
292 |
|
|
1. Die Schuldenkrise in Lateinamerika (1980er Jahre) |
292 |
|
|
a) Starker Abfall der Rohstoffpreise |
292 |
|
|
b) Reaktion des IWF |
293 |
|
|
aa) Vermittlung von Umschuldungsvereinbarungen |
293 |
|
|
bb) Umschuldungsvereinbarungen im Rahmen des Pariser Clubs |
295 |
|
|
(1) Konzeption des Pariser Clubs |
295 |
|
|
(2) Das Verhältnis zwischen IWF und Pariser Club |
297 |
|
|
(3) Der Pariser Club in der Schuldenkrise: Einführung des Schuldenerlasses |
299 |
|
|
cc) Entwicklung des Baker-Plans (1985) |
299 |
|
|
c) Kritik |
301 |
|
|
aa) Probleme der Konzeption des Baker-Plans als Grundlage für das IWF-Handeln |
301 |
|
|
bb) Mangelnde Neutralität des IWF als Vermittler |
302 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
302 |
|
|
aa) Scheitern des Baker-Plans |
302 |
|
|
bb) Entwicklung des Brady-Plans (1989) |
303 |
|
|
(1) Konzeption des Brady-Plans |
303 |
|
|
(2) Kritik am Brady-Plan: Zu große politische Einflussnahme |
304 |
|
|
(3) Teilnahme des IWF am Brady-Plan |
305 |
|
|
2. Mediationsaktivitäten des IWF in den 1990er Jahren |
305 |
|
|
a) Starke Verschuldung der einkommensschwächsten Mitgliedsländer |
305 |
|
|
b) Reaktion des IWF: HIPC-Initiative (1996) |
306 |
|
|
c) Kritik: Unzureichendes Konzept der Maßnahmen |
308 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
310 |
|
|
aa) Erweiterung der HIPC-Initiative: Enhanced HIPC-Initiative (1999) |
310 |
|
|
bb) Einführung des Poverty Reduction Strategy Paper (PRSP) |
311 |
|
|
cc) Entwicklung einer Interimslösung (Interim PRSP) |
312 |
|
|
e) Fortgesetzte Kritik an der erweiterten HIPC-Initiative |
313 |
|
|
aa) Strukturelle und finanzielle Schwachpunkte |
313 |
|
|
bb) Spezifische Kritik an den PRSPs |
314 |
|
|
f) Weitere Auswirkungen auf den IWF |
315 |
|
|
3. Die Staatsschuldenkrisen in Lateinamerika (1998–2002) |
316 |
|
|
a) Anhaltende Verschuldungsproblematik |
316 |
|
|
b) Reaktion des IWF |
316 |
|
|
aa) Ein Umschuldungsmechanismus für Staaten: Sovereign Debt Restructuring Mechanism (SDRM) |
316 |
|
|
bb) Umschuldungsklauseln |
318 |
|
|
c) Kritik |
318 |
|
|
aa) Die Unberechenbarkeit des Sovereign Debt Restructuring Mechanism (SDRM) |
318 |
|
|
bb) Umschuldungsklauseln: Die fehlende Konsequenz des IWF |
319 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
319 |
|
|
aa) Scheitern des SDRM-Konzeptes |
319 |
|
|
bb) Prinzipien für stabilen Kapitalverkehr und faire Umschuldungen (2004) |
320 |
|
|
cc) Fortführung und Ergänzung der HIPC-Initiative: Multilateral Debt Relief Initiative (MDRI) (2005) |
321 |
|
|
4. Mediationsaktivitäten des IWF in der Staatsschuldenkrise Griechenlands (2015) |
322 |
|
|
Kapitel 4: Der IWF als Überwacher der internationalen Währungsordnung (Surveillance) |
324 |
|
|
I. Überblick |
324 |
|
|
1. Bilaterale Surveillance |
325 |
|
|
2. Multilaterale Surveillance |
327 |
|
|
II. Der IWF als Überwacher der internationalen Währungsordnung in den einzelnen Krisen |
328 |
|
|
1. Die Überwachung nach dem Ende des festen Wechselkurssystems |
329 |
|
|
a) Die Aufgabe des Paritätensystems |
329 |
|
|
b) Reaktion des IWF |
329 |
|
|
aa) Einführung der Artikel-IV-Konsultationen durch die Zweite Änderung des IWF-Übereinkommens (1978) |
329 |
|
|
bb) Regelmäßige Überprüfung der eigenen Beurteilungskriterien |
330 |
|
|
c) Kritik: Keine eindeutigen Vorgaben zur Durchführung der Surveillance |
331 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF: Bestrebungen zur Änderung der Vorgaben (1986/1987) |
331 |
|
|
2. Die Überwachung in der Mexikokrise (1994–1995) |
331 |
|
|
a) Gefahren durch hohe ausländische Kapitalströme |
331 |
|
|
b) Reaktion des IWF |
332 |
|
|
aa) Aufschub der Artikel-IV-Konsultation |
332 |
|
|
bb) Öffnung des Fonds zu mehr Transparenz seines Handelns |
333 |
|
|
c) Kritik |
333 |
|
|
aa) Unkenntnis der aktuell verschlechterten Wirtschaftslage des Landes |
333 |
|
|
bb) Mangelnde Datenqualität und unzureichende -weitergabe durch die Mitgliedstaaten |
334 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
335 |
|
|
aa) Ausweitung der Surveillance: Communiqué des Interimsausschusses (1995) |
335 |
|
|
bb) Veröffentlichung von Informationen zu Artikel-IV-Konsultationen (1997) |
335 |
|
|
cc) Einführung von Standards für die Sammlung und Veröffentlichung von Daten (1996/1997) |
336 |
|
|
3. Die Überwachung im Nachgang der Asienkrise (1997–1998) |
338 |
|
|
a) Vom Finanzsektor ausgehende Gefahren |
338 |
|
|
b) Reaktion des IWF |
338 |
|
|
aa) Mitwirkung des Fonds an Standards und Kodizes (Entwicklung ab 1998) |
338 |
|
|
bb) Einführung von Beurteilungsprogrammen und Prüfberichten |
339 |
|
|
(1) Financial Sector Assessment Program (FSAP) (1999) |
339 |
|
|
(2) Reports on the Observance of Standards and Codes (ROSCs) (1999) |
340 |
|
|
cc) Zusatz zu den Datensammlungsvorgaben (2001) |
341 |
|
|
c) Kritik |
341 |
|
|
aa) Intensivierung der Überwachungstätigkeit nur gegenüber Entwicklungs- und Schwellenländern |
341 |
|
|
bb) Surveillance ohne Konsequenz |
342 |
|
|
cc) Unzureichende Informationsbeschaffung |
343 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
343 |
|
|
aa) Verbesserung der Überwachung und der Veröffentlichung der Erkenntnisse |
343 |
|
|
bb) Intensivierung des Dialoges mit privaten Marktakteuren |
344 |
|
|
4. Die Überwachung in der globalen Finanz- und Wirtschaftskrise (ab 2007/2008) |
345 |
|
|
a) Überwachung als präventiver Schutz vor Ansteckung |
345 |
|
|
b) Reaktion des IWF |
345 |
|
|
aa) Modernisierung der Surveillance (2009) |
345 |
|
|
(1) Überprüfung der Überwachungsprioritäten |
345 |
|
|
(2) Veröffentlichung der Überwachungsaktivitäten |
346 |
|
|
(3) Schwerpunkt auf Überwachung des Finanzsektors: Anpassung des FSAP (2009) |
348 |
|
|
(4) Einführung der Verwundbarkeitsanalyse auch für fortgeschrittene Volkswirtschaften (2009) |
349 |
|
|
bb) Verstärkte Zusammenarbeit mit anderen internationalen Gremien |
349 |
|
|
(1) Unterstützung der G20 im Mutual Assessment Process (MAP) |
350 |
|
|
(2) G20 und IWF: Vorschläge zur Finanzstabilität (2009) und Einschätzung der systemischen Wichtigkeit von Akteuren im Finanzsektor |
350 |
|
|
(3) Frühwarnübung mit dem Forum für Finanzstabilität (späterer Finanzstabilitätsrat) (2008) |
351 |
|
|
c) Kritik |
352 |
|
|
aa) Bloße Randgruppenposition des IWF |
352 |
|
|
bb) Inkonsequente Durchführung der Surveillance |
352 |
|
|
d) Auswirkungen auf den IWF |
353 |
|
|
aa) Positionierung des IWF in der internationalen Zusammenarbeit |
353 |
|
|
bb) Mehr Unterstützung durch eigene Mitglieder |
354 |
|
|
cc) Neuerliche Änderungen im Rahmen der Surveillance |
354 |
|
|
dd) Einführung neuer Maßnahmen für die bilaterale und multilaterale Surveillance (2011/2012) |
355 |
|
|
e) Die geplante Überwachung in der Staatsschuldenkrise Griechenlands (2015) |
356 |
|
|
Teil 3: Die Rückkehr zu einem neuen System |
358 |
|
|
Kapitel 1: Bewertung der Kritik am Fondshandeln in den vergangenen Krisen |
360 |
|
|
I. Bewertung der geäußerten und noch offenen Kritik anhand seiner Rollen |
360 |
|
|
1. Der IWF als allgemeiner und besonderer Kreditgeber |
360 |
|
|
a) Kreditvergabe und Auflagenpolitik nach dem Koreakrieg (1950–1953) |
360 |
|
|
b) Kreditvergabe und Auflagenpolitik nach dem Ende des festen Wechselkurssystems |
362 |
|
|
c) Kreditvergabe und Auflagenpolitik in den Ölkrisen der 1970er Jahre |
364 |
|
|
d) Kreditvergabe und Auflagenpolitik in der Schuldenkrise in Lateinamerika (1980er Jahre) |
366 |
|
|
e) Kreditvergabe und Auflagenpolitik in der Asienkrise (1997–1998) |
367 |
|
|
f) Kreditvergabe und Auflagenpolitik in den Staatsschuldenkrisen in Lateinamerika (1998–2002) |
369 |
|
|
g) Kreditvergabe und Auflagenpolitik in der globalen Finanz- und Wirtschaftskrise (ab 2007/2008) |
371 |
|
|
h) Die Rolle des IWF als Lender of Last Resort (LOLR) |
371 |
|
|
2. Der IWF als Entwicklungshelfer |
373 |
|
|
a) Entwicklungshilfe in den Ölkrisen der 1970er Jahre |
373 |
|
|
b) Entwicklungshilfe in der Schuldenkrise in Lateinamerika (1980er Jahre) |
375 |
|
|
c) Entwicklungshilfe in der Asienkrise (1997–1998) |
378 |
|
|
3. Der IWF als Finanzierungs-Katalysator und -Mediator |
380 |
|
|
a) Katalysator in der Schuldenkrise in Lateinamerika (1980er Jahre) |
380 |
|
|
b) Katalysator in der Asienkrise (1997–1998) |
381 |
|
|
c) Mediator in den Staatsschuldenkrisen in Lateinamerika (1998–2002) |
383 |
|
|
4. Der IWF als Überwacher der internationalen Währungsordnung |
385 |
|
|
a) Überwachung nach dem Ende des festen Wechselkurssystems |
385 |
|
|
b) Überwachung im Nachgang der Asienkrise (1997–1998) |
387 |
|
|
c) Überwachung in der globalen Finanz- und Wirtschaftskrise (ab 2007/2008) |
389 |
|
|
5. Fazit |
390 |
|
|
II. Konsequenz |
390 |
|
|
Kapitel 2: Das veränderte Handlungsumfeld |
392 |
|
|
I. Der Wechsel vom festen zum freien Wechselkurssystem |
392 |
|
|
II. Ausprägung neuer Faktoren |
394 |
|
|
1. Mehr internationale Investments, Wachstum der Kapitalmärkte und Volatilität der Kapitalströme |
394 |
|
|
2. Weitere Finanzakteure: Mehr Auswahl und stärkere Einflussnahme privater Gläubiger |
395 |
|
|
3. Gestaltung von Schutzmaßnahmen in großem Umfang durch die Staaten |
395 |
|
|
4. Vermehrte Bildung wirtschaftspolitischer Interessengruppen |
396 |
|
|
III. Die aktuelle Situation im Fonds |
398 |
|
|
1. Verschwimmen der Entscheidungsgrenzen |
398 |
|
|
2. Veränderung der Entscheidungsstrukturen |
399 |
|
|
a) Veränderungen innerhalb bestehender IWF-Organe |
400 |
|
|
b) Notwendigkeit der Schaffung eines zusätzlichen Bindeglieds |
400 |
|
|
c) Der Council auf dem Weg zum Bindeglied |
403 |
|
|
IV. Zwischenergebnis und Schlussfolgerung |
404 |
|
|
Kapitel 3: Der Weg des IWF zu einem neuen Komplexitätsniveau |
406 |
|
|
I. Fokussierung der Tätigkeitsfelder des Fonds |
406 |
|
|
1. Die Kernziele des IWF |
406 |
|
|
a) Verankerung der Kernziele im Gründungsvertrag |
407 |
|
|
b) Die aus den Kernzielen erwachsenden Tätigkeitsfelder |
408 |
|
|
c) Konkretisierung der drei Kernziele und Tätigkeitsfelder |
409 |
|
|
aa) Konkretisierung in Art. I iv) und v) AoA |
409 |
|
|
bb) Konkretisierungen in Art. IV, V, VII, X AoA |
410 |
|
|
2. Kernziele und Tätigkeitsfelder des Fonds im veränderten Handlungsumfeld |
413 |
|
|
a) Etablierung und Aufrechterhaltung der Funktionsfähigkeit und Stabilität des internationalen Währungssystems |
413 |
|
|
b) Förderung eines ausgewogenen Wachstums des Welthandels |
414 |
|
|
c) Ständige Institution zur Konsultation und Zusammenarbeit bei internationalen Währungsproblemen |
415 |
|
|
d) Zwischenergebnis |
415 |
|
|
3. Überprüfung der Rollen anhand der Kernziele des IWF |
416 |
|
|
a) Der IWF als allgemeiner und besonderer Kreditgeber |
416 |
|
|
b) Der IWF als Entwicklungshelfer |
418 |
|
|
c) Der IWF als Finanzierungs-Katalysator und -Mediator |
418 |
|
|
d) Der IWF als Überwacher der internationalen Währungsordnung |
419 |
|
|
4. Zusammenfassung |
420 |
|
|
II. Einrichtung eines reaktionsschnellen und ausgewogenen Systems |
420 |
|
|
1. Grundkonzeption eines reaktionsschnellen und ausgewogenen Systems |
420 |
|
|
2. Eckpfeiler eines reaktionsschnellen und ausgewogenen Systems |
421 |
|
|
a) Definieren von festen Grenzen |
421 |
|
|
b) Gewähren ausreichender Autonomie innerhalb fester Grenzen |
423 |
|
|
aa) Verbindliche Handlungskompetenzen |
424 |
|
|
bb) Entpolitisierung der Prozesse des Tagesgeschäfts |
425 |
|
|
(1) Abkopplung des Tagesgeschäfts von den Quoten |
425 |
|
|
(2) Verlagerung der Entscheidungen von besonderer politischer Relevanz |
427 |
|
|
c) Realisierbarkeit des neuen Systems: Vertrauen durch Transparenz |
430 |
|
|
d) Zwischenergebnis |
431 |
|
|
III. Änderungsbedarf an den rechtlichen Grundlagen |
432 |
|
|
1. Änderung des Gründungsvertrages |
432 |
|
|
2. Verfahren der Umsetzung innerhalb des Fonds |
433 |
|
|
3. Besondere Aspekte der Umsetzung |
434 |
|
|
IV. Zusammenfassung |
435 |
|
|
Kapitel 4: Resümee und Ausblick |
438 |
|
|
Literaturverzeichnis |
442 |
|
|
Sachregister |
458 |
|